第九百零五章 衍生（二）（7/11）

浮动利率贷款。”

“这个A公司的固定利率10%贷款，和隔夜拆解利率+0.5%浮动利率贷款，就是我们在拟定撮合互换合约时要实现计算好的基础数值。”

“而B公司在向银行申请贷款时，因其信用评级不如A公司，所以它向银行申请贷款时无法拿到A公司的优惠利率，只能拿到更高的12%固定利率贷款，或者隔夜拆解利率+1%的浮动利率贷款。”

“即：A公司-固定10%；浮动隔夜+0.5%~”

“B公司-固定12%；浮动隔夜+1%！”

“它们的固定利率差是2%，浮动利率差是0.5%~”

“我们站在第三方的视角，通过这张图就能够很容易发现存在的机会！”

“比如A公司，作为信用评级较高的公司，肯定会有一些贷款时间较长的固定利率贷款。”

“信用评级较低的B公司，可能在银行拿不到长期低利率贷款，只能捏着鼻子承受高利率贷款为企业资金链带来的压力。”

“不过，A公司作为一家经营良好的大公司，肯定会在某些时刻需要一些更灵活的方式来降低自身的经营成本，提高自己的抗风险能力。”

“那么我们作为第三方的中介机构，在发现了双方的需求之后，就可以承担起做市商的责任，与双方协商好利率互换合约的细则之后，帮助双方从合约中得到各自想要的满意结果。”

“这种理论的逻辑，就是双方以各自具有优势的融资方式进行借贷，然后通过利率互换将固定利率转换为浮动利率，或者相反，实现双方最终想要的融资。。”

“需求，决定了市场！”

“有了需求作为推动互换市场的原动力，我们作为中间商就可以发挥出更多自身的优势，帮助有需求的公司、银行或企业，满足它们的需求！”

“所以利率互换合约，就是双方在一段时间内交换现金流的合约。”

“利率互换市场是一个场外交易市场，不是通过交易所签订互换合约。”

“通常来说，其中一方可以直接找一家信誉良好的投行作为中间商，通过它介绍任意一方进行互换。”

“中间商作为撮合双方达成互换的第三方，通常不会事先收取费用，而是会在双方签订合约后，从中赚取一小部分利差，把更多利差让给互换双方，达成三方共赢的合作模式。”

“请看这张图，如果我们画出一个标准的直角关系图，这条竖线的正上方为价格，横线的最右方为收益率，那我们