第204章 熊市周期怎么经营（7/8）

2015年6月份之后就没涨过。从2015年下半年到2018年底，这三四年的时间里，中小盘经历了一轮非常长的熊市，而且跌幅非常大，中证1000和中证500的跌幅基本上超过了70。

到2018年底，中证500、中证1000的估值都接近历史最低。

第五轮牛熊市

1第五轮牛市：20192021年，A股整体反弹上涨

2018年底的5星级只持续了1个月。

2019年一过了元旦，大盘迅速反弹。在两三个月时间里，大盘就反弹到3.9星级。之后在震荡中慢慢上行。

2020年3月份因为疫情出现短期大跌，但之后也很快修复了。不过整体还是上行的。2019年，A股中证全指上涨31。2020年，A股中证全指上涨25。

连续两年，A股的表现在全球都排在前列。到2020年底2021年初，期间中证全指上涨了76.47，市场达到3星级。

2第五轮熊市：2021年至今，微笑曲线左侧阶段

2021年，市场开始下跌。20222023年，因为地区冲突、口罩、海外利率上升等几个因素的叠加影响，A股的行情一直比较低迷，5星级也断断续续地出现。

中证全指从2021年初最高的6043.28点，跌到2024年1月18日的4100多点，下跌超过了30。

目前，A股还处于5星级比较低迷的阶段，处于这一轮微笑曲线的左侧。

由此统计，我们也可以得出粗略的结论和启示就是：

历史上的熊市都是在牛市之后呈现的，也就是大家说的大涨之后会有大跌，不过熊市之后也会迎来牛市，市场就是在牛熊之间进行交替转换；

牛市上涨幅度普遍高于熊市下跌幅度，而且前一轮牛市涨幅越大，后一波熊市跌幅相对较大；第三，市场有周期，尽量在熊市末期进行潜伏和布局，然后在牛市当中迎来收获。

既然有了历史的参考，那么当前是什么情况呢？沪深300此轮的熊市始于2021年的2月18日，截止2024年1月15日，本轮熊市持续709个交易日，约1060天，下跌43.51。

而过去四轮熊市平均持续时间544天，平均跌幅47.5，那么当前看，此轮熊市已经远远超过熊市的平均下跌时间，其持续时间为历史上第二名，后面可能是历史第一名也不为过。

跌幅情况看，也已经接近熊市历史的平均下跌幅度。也