第23章 证券市场重大事件（2/3）

市场在流动性充裕和加杠杆等因素推动下强势上行，但6月中旬开始快速下跌，8月24日上证指数最高下跌9%，创1996年推出涨跌停板制度以来最大跌幅。

监管层采取暂停ipo、证金公司入场护盘、中金所连续提高非套期保值持仓的交易保证金额度，限制单个股指期货产品、单日开仓交易量等系列举措维护市场稳定，防范化解系统性风险，此后市场运行企稳。11月7日，新股发行重启，股市回归常态化。

2019年的市场波动具有多重含义，是从股市异常波动中总结经验，更加重视服务实体，更加重视国情，更加重视风险控制，市场才能稳健发展。

有志之士纷纷建言献策，市场有眼睛，法律有牙齿。在资本市场风平浪静、莺歌燕舞时要推行法治，在资本市场风高浪急、白浪滔天时，也要推行法治。

既要善于运用财政手段与货币政策手段调控股市，更要善于运用法律手段、法治思维与法治方式维护资本市场的长期繁荣与稳定。

3、注册制改革积极稳妥推进12月27日表决通过《关于在实施股票发行注册制改革中调整适用《证券法有关规定的决定》。此决定的实施期限为两年，决定自2019年3月1日起施行。

监管层正抓紧制定注册制配套规则。2019年，还完善了新股发行制度，取消现行的新股申购预先缴款制度等。

注册制的推出将深刻影响资本市场的运行逻辑和模式，也将影响我国金融结构，是直接融资发展的基础性制度。

注册制的本质是放开市场入口，加强事中事后监管，提高股票市场对实体经济的服务面，将成为未来资本市场深化改革的突破口。

4、十三五规划建议审议通过

全会审议通过了《关于制定国民经济和社会发展第十三个五年规划的建议》。全会提出了全面建成小康社会新的目标要求。

5、国企改革目标任务和重大举措明确

9月印发《关于深化国有企业改革的指导意见》，在分类推进国有企业改革、完善现代企业制度和国有资产管理体制、发展混合所有制经济等方面，全面提出了新时期国有企业改革的目标任务和重大举措。

国有企业在我国资本市场上占有举足轻重的地位。深化国企改革，必将有利于提高上市公司整体质量，推动资本市场持续健康发展。对国企兼并重组而言，就不能简单地说国进民退或民进国退，国企兼并重组应尊重市场选择。

任何一家企业的进退，都要由市场