第410章 10月（3/4）

贷款，也更愿意进行风险较高的投资，抵押贷款随处可见，为了将钱借出去，银行连收入证明都不需要，它们甚至使用了带有“欺诈”属性的浮动利率抵押贷款，将钱借给穷人，这种贷款初始利息很低，但是后期会慢慢上涨。

在此期间，美国家庭的债务与可支配收入占比由85%左右上升到了120%左右，也就是说，美国人开始加杠杆买房了。

在债务不断积累和房地产市场狂热的形势下，美国经济没有过热，通胀率保持温和，所以只关注平均数字的美联储仍不为所动。

通常情况下，最严重的债务泡沫（例如1929年的美国、1989年的日本）并没有伴随着商品和服务通胀率的高企与攀升，而是伴随着债务增长所支撑的资产价格通胀率走高。

央行往往犯下容忍债务增长的错误，因为它们专注的是商品和服务通胀率，以及经济增长率，而忽视了债务增长和债务能否产生可以偿债的收入。

不仅银行迈着扯蛋的步伐大举放贷，游离于银行监管之外的其它放贷机构也在将大把的钞票用力塞入借款人的嘴里，这些美国的“借吧”将银行的钱借过来，然后贷款给民众，又将民众打的欠条卖给民众，敲骨吸髓，一步步的将老百姓拖入了破产的深渊。

虽然这种无本万利的赚钱好方法很多人都想弄，但不得不说，美国的债务危机也正是源于这些骚操作。

而所谓的次级贷款，说的也正是这些根本还不起债的美国人。

2007年，世界扭动着它那肥硕的身躯在泡沫上跳舞。

04年到06年持续的信贷杠杆让泡泡越吹越大，穷人疯狂置业，富人疯狂赚钱。

投行一直在绞尽脑汁设计新产品，巧妙的将多项资产打包，再以高出各部分综合的价格出售（这些产品包括债务担保证券、抵押担保证券、合成债务担保证券等）。

具体做法是把产品分成不同系列，让评级机构把最优质的系列评级为AAA，下一个系列评级为AA，等等。

这一金融创新为许多以前无法获取信贷的高风险借款人（不限于家庭）提供了信贷来源。

这些证券资产表面上的确可以分摊风险，某个人断供引起的亏损被平摊到整個证券池里，所以只要大部分人老老实实付息，投资人一样有稳定的收益。

但次贷机构（为信用度较低的借款人提供抵押贷款的公司）恰恰将贷款发放给了连第一个月的利息都支付不起的人。

美国证券交易委员会在1月4日的一份备忘录中写