第二百三十三章 繁荣背后的危机（1/3）

“通常一个利率，比如你这里的2%。这里面就包含了无风险利率、风险溢价及利润三个部分。无风险利率较为固定，这个是保证你的资金不受损失的基础。”

“如果只看无风险利率的话，假设人人都百分之百能还得起钱，好无风险，把风险溢价归为0，利润也归为0。仅用无风险利率放出贷款，那就等于你现在放出十万美金的贷款，十年后，你收获到的本息加在一块，它的购买力都与现在的十万美金相当。”

吉姆在笔记本上画了一个圆柱体，下面最多的部分就是无风险利率。然后继续说道：

“看到这个比例了吗无风险利率，才是金钱流通的基础核心。因为风险溢价会根据申请贷款者的资质不同、过往记录不同而有所增减；利润利率也会因为各家银行的目标不同，而有变动，比如商业银行的盈利属性远高于储蓄银行，那他们的利率，在利润这一部分就会加得更多。”

“所以真正对市场，对所有人，所有银行，所有信贷机构包括和贷款市场相关的产业有影响的，都是这个无风险利率。”

“那这个无风险利率是...”

卡特看着吉姆画出的图表若有所思。

“你可以参考国债。实际上，现实里不存在真正的无风险利率，但大经济体国家政府发行的国债，基本可以看作无风险。因为国债背后的质押物是国家税收，对大国来说，税收稳定且庞大，几乎不存在无力偿还的情况。”

“结合这一点，你发现问题了没有”

介绍到这里，吉姆停下笔，开口引导着卡特思考...

“刚刚你说的，十年期国债利率上涨！你是想说，这个利率不受美联储控制！”

“没错，但这不是绝对的。利率是一个周期性的指标，隔夜利率、一周利率、一月利率，甚至一年、十年、二十年...”

吉姆赞许地点点头，片面肯定了卡特的说法。

“关于未来，我们每个人都是预测。而预测的事物，如何给它一个标准即便是给了，我们也不认可不是”

“联邦基金利率，美联储所能控制的只有当天的利率。这是眼下的，钱就在我这，你要借，就得按我的规则来！这是完全受美联储控制的利率，但长期，那就不可能了！”

“比如现在美联储说我要把十年期借贷的利率设定为%，有什么用呢现在每年通膨都在0%以上，也就是说，每年我的钱币购买力贬值都有9.%左右，你利率给我的增值才%，那我又不是傻子，我凭啥去买这个我原本想用它